El cierre de refinerías y el aumento del consumo reducirán los inventarios de petróleo de EE. UU. en 2026
En 2026, pronosticamos que los inventarios de los tres principales combustibles para el transporte en los Estados Unidos (gasolina para motores, fueloil destilado y combustible para aviones) caerán a sus niveles más bajos desde el año 2000 en nuestro Panorama energético a corto plazo de febrero .
El cierre pendiente de dos refinerías reducirá la producción estadounidense de productos petrolíferos refinados. En combinación con nuestro pronóstico de crecimiento del consumo, prevemos que los inventarios de los tres combustibles disminuirán hasta 2026. Prevemos que los inventarios de estos combustibles cerrarán el próximo año en 375 millones de barriles, su nivel más bajo desde el año 2000, cuando cerraron el año en 358 millones de barriles.
Las retiradas de inventario tienden a incrementar los precios mayoristas y minoristas de los combustibles, ya que los participantes del mercado deben satisfacer la demanda compitiendo por una menor producción de refinería. Como resultado, también pronosticamos un aumento en los márgenes mayoristas de refinería para los tres combustibles. Sin embargo, según nuestro pronóstico, estos márgenes más amplios se ven parcialmente compensados por la caída de los precios del petróleo crudo , lo que resulta en aumentos relativamente menores en los precios minoristas de los combustibles o incluso en una disminución en los precios minoristas de la gasolina.
La menor producción de gasolina en las refinerías y la disminución de los inventarios se corresponden con la disminución del consumo de gasolina en Estados Unidos. Debido tanto a la mayor eficiencia de los automóviles como al menor crecimiento del empleo, prevemos que el consumo de gasolina en Estados Unidos disminuirá aproximadamente un 1 % en 2026, tras mantenerse sin cambios interanuales en 2025.
Dividir los niveles de inventario entre el promedio de consumo de los últimos tres años proporciona un indicador llamado días de suministro . Con base en este indicador, prevemos que los días de suministro de gasolina para motores se mantendrán cerca de los promedios históricos.
En el caso de los destilados , la mayor sustitución de biocombustibles es un nuevo factor que afecta los balances y los precios. Pronosticamos que el biodiésel y el diésel renovable , tanto consumidos individualmente como mezclados con destilados de petróleo, representarán aproximadamente el 9% del consumo de fueloil destilado en EE. UU. el próximo año, frente al 5% en 2021. Considerando las existencias de estos combustibles, Estados Unidos tendrá alrededor de un 10% más de días de suministro de combustible destilado que si consideráramos la disponibilidad únicamente considerando los inventarios de destilados de petróleo. Sin embargo, incluso considerando los biocombustibles, los inventarios y los días de suministro se mantendrán relativamente bajos en comparación con los promedios históricos.
Nota: Días de suministro calculados como inventarios finales divididos por el consumo promedio de tres años.
Creemos que el combustible para aviones se enfrentará a una situación de escasez de oferta y demanda. El consumo estadounidense de combustible para aviones alcanzará un máximo histórico el próximo año, mientras que la reducción de la producción de las refinerías reducirá los inventarios de combustible para aviones a niveles bajos. Ajustando el consumo en función de los días de suministro, pronosticamos que el combustible para aviones estadounidense disminuirá a aproximadamente 21 días de suministro, el nivel más bajo desde 1963.
Nota: Días de suministro calculados como inventarios finales divididos por el consumo promedio de tres años.
Colaborador principal: Jeff Barron